[军工突然火了 九月看军工?] 新浪财经长城军工
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[军工突然火了 九月看军工?] 新浪财经长城军工

2019-09-04 13:13:47 投稿作者: 点击:

原标题:军工突然火了,九月看军工?

不知道大家发现没有,最近几天军工突然就火了,八月底以来军工板块已经连续多天阳线:大盘下跌,军工板块逆市上涨,大盘上涨,军工板块涨的更多。

不可否认短期军工板块走强,受国内外消息面影响 ,但是实际上军工板块的最近的崛起并非只是脱离业绩的纯粹消息面炒作,其实背后业绩支撑因素很多。

1、订单的高增长

国防部网站3月5日新闻:2019年中国国防预算同比增长7.5%,达到1.19万亿元,高于GDP预期增速。

即使这样,我国军费仍有较大提升空间:我国军费占GDP比重又低于美国、俄罗斯等传统军事大国。

2、军工企业业绩飘红

在国防支出增加的同时,国防支出结构不断优化,国防装备费用占比提升:2010年占比33%左右,到2015年就突破40%。

装备费用占比不断提升,军工企业业绩自然飘红。数据显示2019年上半年,A股67家军工板块上市公司,实现营业收入1590亿元,同比增长2.14%,但是实现归母净利润88.70亿元,同比增长43.71%。

发布研报认为军工板块中报业绩明显提升,说明军工主机厂供应链管理成效显著,交付节奏更加合理,也印证了“十三五”末期的订单高峰已经到来。

3、央企整合

军工行业以军工央企集团及其子公司为主,军工行业改革持续深化,在央企重组、采购与定价、资产证券化、科研院所转制等多个领域同步推进。

比如今年上半年工业集团和中国船舶重工集团进行整合重组,而三月份的两会上,国资委主任表示2018年中央企业资产的65%、营业收入的61%、利润总额来源的88%都在上市公司。

而军工企业因为涉密、涉及科研院所转制等等因素整体证券化较低。

从具体产品来看,今天军工基金业绩也是分化的:最好的军工ETF军工龙头ETF(512710)比最差的军工ETF好2%多,一天就差距2%。

有首歌叫做《我们不一样》,而今天不同军工基金的表现告诉我们一个道理:同是军工指数和军工ETF,军工和军工也是不一样的。

今天一天是这样,更长时间会不会也是这样?

答案是军工指数之间真不一样。

四个军工类指数里面,业绩最好的军工龙头指数近5年跑赢业绩最差的指数57%多,跑赢其他两个军工指数也在50%左右,近两年和近三年,不同军工指数之间也都是有较大差距,军工龙头业绩表现优异。

那么对比一下两张表格发现:都是军工,军工却和军工不一样,中证军工龙头指数业绩好于其他军工类指数。

那么中证军工龙头指数有什么选股秘籍,能跑赢其他军工类指数?

中证指数公司官网显示:中证军工龙头指数分别从军工业务、军转民业务中选取代表性的公司,包括主要军工集团下属公司和主营业务涉及军工产品和服务的其他上市公司,反映军工主题在 A 股整体表现。 

也就是说不仅仅有军工业务企业,也有民品业务企业,避免了军工产品采购、交付周期对于企业的影响。

在选股方面则是剔除了上市不久涨幅过大容易出现调整的新股、ST类股票以后的军工类和军工业务股票。

军工业务股票来说:在样本空间内剔除剔除股权质押比例超过 20%的股票,然后选取军工业务占比高的企业进行评分。

军转民股票来说:将央企军工集团里面高端制造企业作为选股样本,通过总市值和ROE两大指标进行选股,选择出5只个股。

所以大家看到中证军工龙头指数第一大权重股是,该公司控股股东为军工央企中国电子科技集团。

在与中证军工的指数编制规则相比:中证军工龙头指数体现出严控风险和精选龙头两大方面:

1、军工类个股剔除了股权质押比例超过20%的股票,避免这两年争议很大暴雷很多的股权质押风险;

2、以军工业务占比等等为因素,突出军工特色,只选择30只股票,而民品部分只选择5只高端制造个股。

由此可以看出中证军工龙头指数相对“龙头”理念更鲜明,“军工”特色更突出。

在ETF和指数基金大潮之下,富国基金推出了追踪中证军工龙头指数的ETF产品——军工龙头ETF,场内交易代码510710,目前来看在军工热潮之下,成交位于全部ETF成交前列流动性很好,9月3日日成交突破3亿元。

目前军工板块呈现出消息面刺激与基本面多因素支撑的情况,多家券商看多军工行情,比如认为“军工行业景气度持续提升,龙头资产投资价值值得期待”,军工行业分析师认为:“业绩改善+资产整合+自主可控”三大主线,影响下投资军工龙头正当时。

投资者在参与军工板块行情的时候,可以重点关注龙头优势明显的军工龙头ETF(场内交易代码510710)。

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